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2月27日消息，中信证券发布研究报告称，维持阿里巴巴-SW“买入”评级，考虑到其FY2023Q3利润超预期，以及消费复苏相对温和，持续推进降本增效和业务减亏，略调整2023-25财年收入预测至8686/9352/9952亿元，净利润（Non-GAAP）预测至1326/1509/1676亿元，目标价142港元。FY2023Q3，公司收入及利润均超预期，主要得益于国际商业的强劲增长及降本增效战略的持续实行。同时持续回购提升股东回报。报告中称，公司核心电商GMV及CMR降幅环比略有提升，主要系消费需求偏弱及物流受阻。尽管短期内消费复苏节奏仍存在不确定性，但春节后公司GMV已呈现一定改善，向好趋势有望逐步展现，GMV和CMR增速差距也有望收窄。

关键词： 阿里巴巴 中信证券