光伏龙头隆基股份(601012.SH)、中环股份(002129.SZ)先后打响硅片价格战，带崩了光伏设备龙头上机数控(603185.SH)，后者股价两个月跌幅超过50%，市值蒸发超过500亿元。如今，上机数控又面临超过260亿元的海量限售股解禁。

根据公告，12月28日上机数控有1.71亿股首发限售股上市流通，占总股本比例的62.17%，是解禁前流通盘的1.67倍。以最新收盘价计算(下同)，上机数控此次解禁市值265.97亿元，是本周解禁规模最大的公司。

这家公司在过去的近两年时间里，一度风光无限，是大热的“十倍股”。

趁着光伏热，上机数控股价随硅片价格一路走高，由2019年末的22.31元/股涨至2021年年9月初的突破358元/股，区间涨幅高达14倍。之后，急转直下。

上机数控的股价大跌不止与行业价格战相关，亦与其自身即将到来的大规模解禁及解禁后的减持预期相关。

此次解禁涉及股东共11位，包括9名自然人股东及2名法人股东。其中包括公司实控人杨建良、杭虹、杨昊、李晓东、董锡兴，上述人士同为公司董监高。

尽管股价大跌，原始股东的收益仍然高企。上机数控发行价34.10元/股，期间经历两次送转后，发行价降至19元/股附近，公司最新收盘价为155.43元/股。与发行价相比，公司股价也有超过7倍的涨幅，更何况原始股东持股成本均远低于发行价格。

上机数控本次限售股解禁明细

事实上，当前上机数控正处于多位高管的减持窗口期。8月19日的减持预告显示，公司副总经理季富华、财务总监王泳及董事会秘书庄柯杰均提出减持计划。三位均在上机数控身居要职，集体减持计划也给市场带来悲观预期。

截至12月初，季富华已完成顶格减持，此人在本轮解禁中，也有29.64万股限售股要解禁。此外，另两位高管仍可减持，但是否减持、减持数量和减持价格均存在不确定性。

当前，硅料及硅片价格仍处于高位，但有所松动。

集邦咨询显示，硅片龙头企业再度下调报价，带动了其他企业纷纷跟进，下游市场仍处于调整状态。硅片企业陆续签订明年度1月订单，市场看跌气氛浓厚。

在2021年中国光伏行业年度大会上，集邦咨询预测，伴随硅料扩产的逐步落地，预计2022年年中硅料价格将出现拐点，开始进入下降通道。2022年第三、第四季度，硅料价格将稳步回落。

在硅价看跌气氛及解禁预期的共振下，上机数控后市压力仍存。不过，因股价已提前反应预期，向下空间有限，其市盈率在23倍左右，与同行相比，具备一定估值优势。

整体来看，本周共有87家公司限售股解禁，解禁数量47.11亿股，解禁市值1004.85亿元。

其中，解禁数量超过1亿股的上市公司合计有9家，分别为国机重装(601399.SH)、阳煤化工(600691.SH)、天下秀(600556.SH)、华数传媒(000156.SZ)等。

解禁市值超过10亿元的上市公司共计有24家。除上机数控外，包括天下秀、派能科技(688063.SH)解禁市值均超过80亿元，景嘉微(300474.SZ)、火星人(300894.SZ)、中航重机(600765.SH)三家公司解禁市值超过40亿元。

其中网红概念股天下秀解禁股东收益超过380%，芯片股景嘉微股东收益也超过350%。

此外，解禁数量是解禁前流通股一倍多的公司共计有11家，秉扬科技、火星人、丰光精密(430510.BJ)、浩淼科技(831856.BJ)四家公司流盘增幅超过200%，且均为首发限售股解禁。由于流通股份的大量增加，这类公司限售股解禁对自身股价影响相对较大。

从解禁股份的类型来看，首发原股东限售股份有30家，首发战略配售股份5家，9家同时有首发一般股份和首发机构配售股份解禁，定向增发机构配售股份有20家，股权激励限售股份有14家，8家股权激励一般股份解禁，还有一家股权分置限售股份解禁。

(记者 | 张艺)

关键词： 高管集体减持 上机数控 限售股 解禁